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新年投资与优秀基金经理同行 华安基金张亮近3年季季正回报

2022-02-10 11:07 来源:东方财经网 www.eastfi.com

摘要:A股行情涨涨跌跌,新年投资如何开展?在近年来的结构性行情中,权益类基金成为值得持续关注的优质资产之一,新的一年里,投资者与其纠结短期行情变化,不妨与优秀的基金经理、


A股行情涨涨跌跌,新年投资如何开展?在近年来的结构性行情中,权益类基金成为值得持续关注的优质资产之一,新的一年里,投资者与其纠结短期行情变化,不妨与优秀的基金经理、优质的基金产品长期相伴。WIND数据显示,在2019年-2021年期间,绩优基金经理张亮管理的华安国企改革连续12个季度取得了正收益,截至1月14日,该基金成立以来实现总回报289.30%,年化收益率达23.06%。

优异业绩的背后,是张亮行之有效的投资体系和理念。他拥有11年证券从业经验,担任基金经理也超过3年,在多年的投研历练中逐渐构建起自己的投资框架。实际投资管理中,张亮是一位“全天候均衡型选手”,他践行“价值投资”理念,将企业未来的现金流折现作为重要标准,坚持用好价格买好公司。“看得清的未来发展空间,能把握的未来发展路径,算得出的未来业绩增长”,这是张亮心中判断公司价值的依据。

在构建投资组合方面,张亮也有着自己特别的布局方式,即以“核心+重点+卫星”的结构搭建。张亮将40-60%的仓位作为赚取超额收益的“核心仓位”,左侧逆向布局,且对于符合投资理念和选股框架的优质公司敢于重仓持有;投资组合中20-30%的仓位作为“重点仓位”,张亮会紧跟市场顺趋势,在主导行业中精选有竞争优势、差异化的个股做超额收益,使组合与市场保持同向不至于发生太大偏离,控制组合的趋势性风险;而10-20%的仓位则是“卫星仓位”,这部分的投资张亮将借助研究团队的支持,配置核心品种的二线选手,依靠灵活调整和右侧跟随策略,在增加贝塔的同时对冲核心仓位的波动,控制整体净值回撤。

挑选具体投资标的时,张亮主张甄选具备好商业模式、好现金流、好价格的“三好学生”公司。一方面,用“望远镜”看公司所处的行业的发展前景,他偏好“以人为本”的赛道,会优先选择顺人性的行业;另一方面,用“显微镜”看公司质地,张亮会关注财务数据、企业治理、企业文化等,并基于现金折现和估值性价比寻找公司的价值洼地,现金流折现往往取决于公司的未来发展持续性和利润兑现水平。

自2018年10月管理华安国企改革以来,张亮为投资者创造了较低回撤下的较高收益。WIND数据显示,截至1月14日,华安国企改革由其管理以来收益率达261.13%,大幅跑赢同期上证综指37.12%的涨幅表现,且最大回撤优于同类产品平均水平,抗跌能力较好。

从风险调整后收益看,该基金夏普比率达1.89,显著高于同类平均,卡玛比率也高达3.56,为投资者提供了较好的持有体验。另据银河证券数据显示,截至1月14日,华安国企改革近1年、2年、3年业绩均排名同类前1/4,近5年业绩排名同类第3,领先优势明显。

2月15日,张亮的新产品华安价值驱动一年即将发行,该基金将延续其良好的投资理念,为投资者挖掘优质上市公司布局。展望新基金未来运作,张亮表示,随着A股整体盈利增速的转弱,高质量盈利的公司会更得到市场的青睐,下阶段投资会更加注重企业盈利长期成长的确定性。具体方向上,看好三方面的机会,一是服务业的修复,包括旅游酒店、航空机场、高铁等出行公司;二是能源领域,具有极佳现金流的传统能源企业迎来较好的新能源发展机遇;三是低估值的消费品。

来源:东方财经网 作者:综合

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