震荡市“固收+”配置价值显著 华安安康A年化收益率近17%
2021-09-13 15:55 来源：东方财经网 www.eastfi.com
摘要：近期以来，债市持续走牛，股市震荡但也不乏机会，固收+无疑是当下较好的布局选择。银河证券数据显示，截至9月3日，固收+典型代表二级债基、偏债混基今年以来收益率为4.94%、4.8
近期以来，债市持续走牛，股市震荡但也不乏机会，“固收+”无疑是当下较好的布局选择。银河证券数据显示，截至9月3日，“固收+”典型代表二级债基、偏债混基今年以来收益率为4.94%、4.81%，同期上证综指涨3.13%。其中，华安安康A年内收益率达5.86%，超越同类平均。且从中长期看，该基金自2018年8月转型成立以来实现总回报60.95%，年化收益率高达16.76%。
出色的业绩表现离不开有效的投资策略。华安安康以固收为“盾”，以权益为“矛”，在稳健投资的基础上追求收益弹性。该基金按照股债分仓制度运作，相应地也采用了双基金经理制，分别由股票基金经理陆奔与债券基金经理石雨欣共同管理，专业化分工，操作更精细。在固收部分，结合宏观经济、国家政策等积极把握债市行情，精选优质个券投资；权益部分，则秉承“研究创造价值，赚企业成长的钱”的理念，以“收益/风险”尺度衡量每一次投资决策。
从各年度的投资操作看，华安安康较好地把握住机会，精耕细作，积小胜为大胜。2018年，A股单边大幅下跌，债市呈现慢牛，8月华安安康正式转型成立，投资组合以中等久期信用债配置为主，同时积极参与利率债波动操作；权益部分，适当逢低增加权益仓位，四季度积极参与市场结构性机会，取得正收益，超越比较基准。
而在2019年-2020年期间，股债两市都呈现震荡上涨行情，华安安康也充分发挥“固收+”投资优势。在债券部分，持续以高等级信用债配置为主，同时合理控制久期；权益部分，2019年积极参与市场机会，对新兴成长、价值周期等板块和个股进行了布局，2020年则按照“固收+”策略布局投资，以中性偏积极的权益仓位为主。基金年报显示，2019年、2020年华安安康A收益率都在20%以上，超额回报显著。
再看今年上半年，债市持续上涨，该基金仍以高等级信用债配置为主，阶段性参与利率债波段机会，且合理控制久期。同时，在股市的震荡行情中，继续按照“固收+”策略布局投资，提升仓位灵活度，积极参与市场结构性机会。基金中报显示，上半年，华安安康A取得了3.68%的业绩表现，跑赢了基金业绩基准、上证综指、中证全债指数的同期表现。
投资回报良好的同时，华安安康在风控方面也表现优异，为投资者提供了更好的“固收+”投资体验。WIND数据显示，截至9月3日，华安安康A历史最大回撤、年化波动率为-3.77%、6.17%，同类产品同期最大回撤、年化波动率为-15.94%、16.01%。
业内专家表示，“固收+”产品以相对稳健的资产作为底仓提供基础性收益，并在严控回撤的前提下寻求高弹性资产增强收益机会。今年股市波动较大，市场热点频繁切换，市场整体估值不便宜，但少数高景气赛道、很多优质公司仍然涌现了丰富的投资机会，这为“固收+”产品的运作提供了有利的市场环境。随着疫苗接种全球推广和变异病毒的蔓延，后续全球疫情复苏进展仍需关注，股市可能持续分化，结构性机会仍然可期。投资者可借助“固收+”在获取回报的同时，适当分享权益市场的良机。
来源：东方财经网 作者：综合
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