东方财经网讯：2026年6月30日，四川远海国际旅行社股份有限公司（以下简称“远海国际”）正式向香港联合交易所有限公司主板递交上市申请，上市材料已获港交所受理，独家保荐人为东兴证券（香港）。此次递表是远海国际在2022年A股上市辅导备案自动届满后，转道港股资本市场的最新尝试。作为一家深耕出境游目的地管理服务近二十年的企业，若成功登陆港股，远海国际将成为国内跨境旅游目的地管理服务领域在港上市的代表性公司之一。

据招股书披露，远海国际定位为一家全球目的地管理服务提供商，通过连接旅游组织机构与目的地服务供应商，为亚洲客源市场提供系列化及定制化旅游团组、体验式旅游服务及企业出海服务。公司采用“轻资产”运营模式，自身不持有酒店、车队等重资产，而是整合全球逾4.5万家供应商资源，覆盖酒店、交通、餐饮、导游、景点等全链条服务。根据弗若斯特沙利文的报告，按2025年收入计，远海国际在全球所有旅游目的地管理服务提供商中排名第三，市场份额约1.1%；在服务亚洲客源市场的细分赛道中排名第一，市占率达4.0%。公司全球服务网络已覆盖六大洲111个国家的2150个城市，在逾25个国家设有超过40个办事处，往绩记录期间累计服务超过2.2万个旅游团组及约88.4万名旅客。

财务表现方面，远海国际近年来呈现营收快速扩张、盈利能力有所提升但利润率偏低的特征。2023年至2025年，公司营业收入分别为7.88亿元、16.04亿元及21.44亿元，三年间规模增长近两倍；同期年内利润分别为818.6万元、4920.1万元及6113.2万元，利润增幅近8倍；毛利率由11.9%升至14.3%，呈稳步改善态势。然而，净利润率始终维持在较低水平，报告期内分别为1.0%、3.1%及2.9%，2025年更在营收增长超5亿元的情况下出现回落。成本结构上，酒店住宿与交通运输构成两大核心支出，2025年合计占收入成本的70.9%，上游资源定价权受制于国际酒店集团及运输服务商，利润空间承压明显。业务高度集中于“亚洲客源赴欧”赛道，欧洲目的地贡献近九成收入，团组旅游业务占比从87.3%升至92.2%，收入结构集中度持续攀升。

作为一家带有鲜明“成都基因”的跨境文旅企业，远海国际的发展路径折射出目的地管理服务行业的机遇与挑战。公司由董事长兼总经理王威创立，其通过直接持股及一致行动人协议合计控制公司约53.7%的已发行股本。在赴港之前，公司曾于2019年与中金公司订立A股上市辅导协议并向四川证监局提交备案，但该备案已于2022年10月自动届满，期间未提交正式上市申请。值得关注的是，公司在员工社保及公积金缴纳方面存在合规瑕疵，2023年至2025年累计欠缴金额约1990万元，其中2025年欠缴额1010万元约占当年利润的六分之一。此外，贸易应收款项净额从2023年末的9948万元升至2025年末的2.02亿元，2025年录得减值亏损590.7万元，回款压力不容忽视。

展望未来，远海国际此次IPO募集资金将主要用于扩充全球目的地服务网络、升级数字化IT系统、产业链战略收购整合以及补充营运资金。公司在招股书中多次强调数字化及AI技术驱动的运营优势，计划将部分募资用于开发升级AI应用以优化资源匹配效率。然而，公司研发投入规模相对有限——截至2025年末832名全职雇员中研发团队仅56人，占比6.7%；无形资产账面价值仅71.5万元，AI叙事的实际成色有待市场检验。在独家保荐人东兴证券（香港）的护航下，远海国际能否凭借“全球第三、亚洲第一”的行业地位成功叩开港股大门，以资本力量缓解七年未获新融资的资金压力、改善薄利的经营困局，将成为观察中国出境游目的地管理服务行业资本化进程的重要风向标。