万家基金海外宏观：美国大选落地政策预期升温，实际利率上行值得持续关注
国大选正式认证拜登胜选，民主党成为参议院控制权，市场对新一轮财政刺激预期升温。
上周美国大选进入最后认证，同时参议院最后两个席位决选结束。美国国会正式完成对拜登胜选的认证程序，认证过程一度受到特朗普支持者，最终共和党对部分州的选举结果挑战失败。与此同时，备受关注的参议院决选中，民主党同时拿下最后两个席位，这使得参议院分布达到50-50，这意味着民主党将依据法律成为参议院的多数党（但并非绝对控制权，立法过程仍可能受到共和党一定的阻挠）。民主党同时控制白宫和国会的结果，使得市场进入“拜登交易”窗口，对于民主党退出新的财政刺激预期快速升温。
前期，拜登也表示他的财政刺激计划规模将达到数万亿，这进一步刺激的市场再通胀预期的升温，美国长债收益率大幅上行20bp，突破1.1%。虽然通胀预期在财政刺激推动下升温，但美债名义利率近期上行更快，导致实际利率上周出现明显上升，贵金属价格上周出现明显下跌。需要指出的是，美债实际利率上行会对美国赤字融资和再通胀进程形成负面影响，如果持续大幅上行或将引发美联储的进一步行动，这值得进一步关注。
疫情反弹形势仍然严峻，全球疫苗接种超过2350万。
疫情方面，新的变异毒株导致疫情全球疫情反弹形势持续严峻。美国新增确诊病例持续保持在单日30万例上下，新增死亡持续在单日3000人以上。欧洲（核心5国）新增确诊病例持续反弹至单日13万例，重新回到11月欧洲新的疫情封锁措施之前的水平，新增死亡病例反弹至日均近3000例。与此同时，亚洲地区新增确诊也出先蔓延和反弹：日本新增确诊达到日均7000例的新高，中国多地近期也出现一定反弹势头。
在疫情蔓延之际，全球疫苗部署持续推进：截至1月10日，全球疫苗接种人数超过2350万，其中中国接种超过900万，居全球第一，这一数字为12月底的一倍，国内疫苗接种速度明显加快。美国接种670万，较12月底增加400万左右，欧洲核心国家（德、意、法、西）接种近140万，较12月底增加100万左右，整体进度来看，欧美国家疫苗接种速度虽然不断推进，但进度仍然明显落后于政府的计划时间表，同时也落后于疫情蔓延速度，未来疫苗接种仍待进一步加快。
