爱消费更懂投资消费 揭秘“消费女神”陈媛的投资之道

近年来，“她力量”在投资界不断壮大，成为一道亮丽的风景线。WIND数据显示，截至11月2日，公募基金行业基金经理总人数达2326位，其中女性基金经理586位，占比25%。而或许是天生优势使然，女性基金经理在大消费领域展现出不俗的投资实力。
 
“爱消费，更懂投资消费”，这说的正是华安基金的“消费女神”陈媛。基金三季报显示，她管理的华安生态优先布局消费行业，近5年收益率达272.79%。由陈媛掌舵的新产品——华安新兴消费（代码：A类010554；C类010555）也发行在即，将延续这位“消费女神”的优秀投资理念。
 
都说消费是女性的天性，作为消费者，陈媛是一位直爽、时髦、会买的“购物达人”。她坦言，自己喜欢买买买，消费体验较多，对消费新趋势敏感。例如当下流行的直播购物，在市场开始炒作之前，陈媛已经在直播间消费过，且了解到直播间价格便宜但也很难抢。又比如网红零食奶酪棒，她认为，既可以作为孩童的糖果，对于母亲也是健康的奶酪，能够精准契合双方痛点。而为研究某上市公司旗下坚果品类的同质化竞争问题，陈媛还曾买回了市面上所有的同类产品进行对比。
 
热爱生活、乐于尝新、懂得消费，这些特质也融入了陈媛的投资生涯。她从上海交大毕业后就进入华安基金，如今从业已有12年，在大消费、大金融领域更是持续研究了10年多，覆盖食品饮料、纺织服装、商贸、社会服务、保险、券商等多个细分行业，打下了扎实的投研功底。
 
从研究员到消费组组长，经过多年的历练，陈媛于2018年2月正式任职基金经理，并主攻“大消费”。投资中，陈媛形成了自己一套成熟的投资框架与逻辑。她主张从中观行业景气度出发，关注行业的发展空间、生命周期、竞争格局，寻找景气度向上且具有持续成长性的行业。选股上，注重考量三方面的因素：一是商业模式，优选商业模式清晰简单，驱动因素易理解、模式可复制的公司；二是组织与人，管理层专注专业、有企业家精神，组织架构与激励清晰合理；三是财务数据，关注ROE、自由现金流，偏好高周转带来的高ROE。
 
目前，陈媛管理着3只基金产品，基于良好的投资运作，业绩成效显著。陈媛称，自己并不追求最高的收益率，而是更重视长期持股、分散配置和组合风险收益比，力求获取扣除波动后的较高收益率，给持有人创造良好的持有体验。
 
从基金定期报告看，截至6月30日，华安生态优先、华安宝利配置、华安优质生活主要布局在食品饮料、农林牧渔、休闲服务等行业上，抓住了大消费机遇。截至9月30日，华安生态优先、华安宝利配置近3年收益率142.75%、80.69%，跑赢业绩比较基准131.95%、63.14%，为投资者创造了可观的超额回报。华安优质生活虽然今年2月成立，但净值也攀升至1.3097元。凭借良好的投资效果，华安生态优先今年还收获了“明星基金奖”和“金基金奖”两项荣誉。
 
管理的老产品业绩得到验证，延续陈媛投资理念的新产品华安新兴消费也值得期待。陈媛介绍，今年疫情期间，在线教育、互联网医疗、远程办公、直播带货等各类新业态新模式持续涌现，引领我国新型消费加快扩容，线上消费逆势增长。与此前的产品不同，新产品将聚焦“新兴消费”主题，关注通过科技进步或创新商业模式为居民提供优质的产品、服务或解决方案，用以直接或间接提升居民生活品质的相关上市公司。这些公司以消费需求为导向，符合时代发展和国家政策支持方向，具备技术、品牌、管理、人才等方面的核心竞争优势，也拥有良好的长期投资价值。
 
 
基金业绩数据来源：基金定期报告，截至2020.09.30。华安生态优先混合基金成立于2013/11/28。业绩比较基准是“中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%”。最近五年“2015年度-2020上半年”历年业绩（及业绩基准表现）为57.34%（12.83%）、-16.86%（-10.98%）、28.11%（11.28%）、-15.35%（-20.67%）、71.10%（27.19%）、46.68%（3.32%）。陈媛管理时间为2018/2/26~至今。华安宝利配置混合基金成立于2004/8/24。业绩比较基准是“天相转债指数收益率*35%+天相280指数收益率*30%+天相国债全价指数收益率*30%+金融同业存款利率*5%”。最近五年“2015年度- 2020上半年”历年业绩（及业绩基准表现）为27.74%（6.26%）、-18.89%（-7.91%）、4.48%（15.87%）、-25.47%（-16.76%）、39.57%（28.04%）、5.42%（1.92%）。陈媛管理时间为2018/11/12~至今。华安优质生活混合基金成立于2020/2/27。业绩比较基准是“中证主要消费指数收益率*35%+中证可选消费指数收益率*35%+中债综合指数收益率*20%+恒生消费品制造及服务业指数收益率(经汇率调整)*10%”。“2020上半年”历年业绩（及业绩基准表现）为15.96%（8.48%）。陈媛管理时间为2020/2/27~至今。