A股前沿观察:动力转换,大盘缺量偏弱,个股井喷依旧

　　

 

　　机构：方正证券股份有限公司研究员：王辉

 

　　1、大盘井喷的势头近期显然趋缓,但部分个股依然火爆,板块一旦处在风口,个股便出现井喷,近期的汽车、白酒、化工板块这一特点尤其明显,不过井喷意味着不可持续,一旦回调,下跌的速度也会很快,对操作的要求很高,比较适合职业投资者参与。

 

　　2、自“3.8”调控以来,大盘井喷势头明显受到遏制,反映在成交量上就是迟迟不能出现超越前期高点的大量。前期大量,一个在2015年11月,一个在2014年12月,分别为22.28万亿元及18.03万亿元,今年3月份是个大月,但成交量仅为18.58万亿元,没能显著超越,进入4月份,若要显著超越则日均成交量至少应该达到万亿元以上的水平,4月1日至12日为9220亿元,而上周已有4个交易日低于9000亿元,周五的6570亿元更是成为3月份以来的地量。由于4月份接近过半,如果成交量仍然不能超越的话,最终会在体现在月度涨幅上,3月份沪市涨幅为13.79%,2月份为5.09%,4月份如果低于5%,则大盘就会进入休整,多头行情的第一阶段就有可能结束。

 

　　3、从波浪理论看,大盘也面临两种选择,一种是3月28日起步的行情为小5浪,一种是新的小1浪。如果是前者目前进行的就是小a浪,强势调整的话,沪市调整到3020点也是正常的;如果是后者,目前就是小2浪,理论上也可以调到2987点以上,但由于今年大盘的强势特征,强势调整就不应该触及3138点。另外3月11日的2963点绝不能破,如果破了,大盘跌幅将达10%,对人气的杀伤将有可能逆转市场向好预期。何去何从未来两周应该就能见分晓,不妨静观其变,只要沪市不跌破34日均线(下周将为3090点左右),就不需要大规模减仓,而持仓品种井喷的话,当然可以落袋为安,滚动操作。

 

　　4、大盘近期走势趋缓或与动力转换有关。前期井喷主要源于政策及流动性驱动,这一点毋庸置疑。如果说“3.8”是动力转换的分水岭,那么近期公布的、沸腾市场的超预期金融数据显然将逆转降准或降息预期,佐证动力转换必然发生。新动力来自我们一直强调的经济因素,M2从历史新低点显著回升,传说中的产能周期或已启动,由于这是跨度十年的中周期,PPI金叉CPI将使得企业利润显著回升,M1金叉M2说明企业经营趋于活跃,实体经济活,将是资本市场旺的最坚实支撑,大盘进入绵延上升的局面显然比井喷行情更持久。

 

　　5、五维选股法特别指出“空头谢幕壳最香”,近期市场的一个热点就是壳概念及资产注入概念,佐证市场反转或是大概率事件,大盘近期调整事出有因,但是促成这轮多头行情的核心因素并没改变,另外尽管大盘日线偏弱,但周线趋势依然强劲,尤其是沪市10周均线仍在3000点以下,3000点附近又是两年线及三年年汇集区域,具有较强支撑,突破后回踩一下也很正常,不妨再多观察几天。本期买点大于0.6的为30支,上期64支,依然可以从中选取可以逆势上涨的公司。

 

　　6、模拟组合操作计划:持仓观察,仓位保持较高水平。7、风险提示:市场热点缺失;沪市有效跌破3000点;“高抛低吸”选时策略、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法,市场可能发生异于历史的重大变化。