信达证券：2024年1月“十大金股”组合

　　

 

　　机构：信达证券股份有限公司研究员：樊继拓/张燕生/左前明/马铮/范欣悦/莫文宇/张润毅/李春驰/武浩

 

　　1月策略观点：

 

　　大势研判：近期北证50、中证1000、传媒等之前较强的指数或板块有所调整，新能源中部分方向出现难得的反弹。我们认为，这些迹象表明，指数有可能出现乐观变化，因为历史上底部大反弹或反转附近，一般会有以下特征：（1）在长期风格偏小盘的阶段（比如2008-2016年），如果指数出现底部反转，小盘风格可能会阶段性回撤或滞涨，大盘风格往往会更强。（2）熊市结束后第一波上涨会有前一轮牛市的影子，而上周有所表现的新能源恰恰是上一轮牛市最强的方向。

 

　　（3）底部刚反转的2-3个月，涨幅最大的板块大多是超跌类板块，比如2022年4月底反转后新能源半导体最强和10月底反转后消费最强，这些均是之前半年最弱的。当下的超跌特征最明显的应该是新能源和地产链，一旦出现领涨，则指数有可能出现乐观变化。

 

　　行业配置建议：年底超跌的赛道股可能会有季度逆袭，半年内超配金融类（证券银行），1-2年内战略性配置上游周期。A股的季节性趋势是，每年1-9月较强的消费成长，Q4大多会走弱，而金融低估值类Q4反而较强，今年1-9月成长赛道股调整剧烈，Q4反而有可能逆袭。熊市结束后第一波反转最强板块和前一轮牛市相关性高。

 

　　1月信达证券“十大金股”组合为：赛轮轮胎（化工）、广汇物流（交运）、兖矿能源（能源）、海油工程（石化）、万辰集团（食品饮料）、行动教育（人服教育）、沪电股份（电子）、中航重机（军工）、广汇能源（电力公用）、宁德时代（电新）。

 

　　风险因素：房地产下行超预期，市场剧烈波动，个股黑天鹅事件。