国信证券金股推荐：2020年10月各行业金股推荐汇总

机构：国信证券股份有限公司研究员：燕翔

投资逻辑

产品批价提升，近期发货加快动销加速，公司渠道营销改革成效不断落实。

现阶段行业继续保持较高景气度运行，价格高位稳定，库存持续下行至低位，后续在竣工需求和成本推动双支撑之下，预计国庆后玻璃价格仍有一定上涨潜力；8月以来，玻璃现货价格持续上行带动企业盈利不断创新高，公司股价受预期和大盘走势影响持续调整与基本面运行背离，目前估值具备一定安全边际，可积极布局；公司产品转型升级持续推进，工程LOWE玻璃持续放量，电子玻璃突破在即，药用玻璃产能有望在年底点火，长期成长性逐步显现，上调盈利预测，预计20-22年EPS为0.67/0.77/0.87元/股，对应PE为12.1/10.5/9.3x，维持“买入”评级。

电池片加速扩产，全球电池片龙头强者恒强；硅料产能销量锁定，低成本高产能助力增厚利润弹性；异质结研究高峰，积极布局下一代颠覆性技术。

月中旬以来，公司股价下跌近30%已经充分反映了今年价格战恶化以及公司二季度业绩表现欠佳的悲观情绪，随着四季度电商旺季的到来，我们认为公司业绩将有所改善；我们认为，公司有望维持在经营能力和业务规模上的领先优势，不久的将来将享受竞争格局优化后带来的市占率提升和价格回升的红利，中长期具有持续成长性。

集团仍然拥有较高的ROE水平，且当前的估值水平较低，同时我们看好集团的长期发展，对中国平安维持“买入”评级。

短期：蚂蚁金服上市带来金融科技业务的价值重估，从而催化腾讯的股价表现；中期业绩有望超预期：

腾讯即将迎来强劲的手游产品周期，为明、后年的利润增长提供有力支撑。

公司是国内分子诊断龙头公司，疫情带来检测服务、PCR实验室建设、试剂出口三联动；HPV、地贫、耳聋检测等受疫情影响项目预计下半年恢复增长；海外疫情反弹，公司新冠核酸试剂盒已获得欧盟、南美等地认证，下半年有望继续贡献业绩。

全球遮阳板龙头企业（全球市占率33%）基于工艺链技术同源性与客户体系可复制性实现价值量10倍以上横向扩展。短期看受疫情影响后公司经营状况恢复较好，中期看疫情使得新产品格局优化，公司在北美地区头枕和扶手的渗透率有望加速提升，新业务顶棚成型概率较大。长期看公司基于自身核心竞争力（成本把控做到极致）持续全球化。

20财年年报显示在2月受疫情严重影响下仍实现稳健业绩表现，疫情前的业绩实现了下半年财年对上财年的加速增长，看好疫情过后公司恢复加速成长；经过公司与品牌的协力应对，预计公司目前渠道库存已经恢复健康，5-8月实现正增长，NikeQ1业绩披露显示大中华区增长显著，看好公司10月即将披露的中期业绩提振市场信心；目前公司估值仍偏低，对应明年20-21x公司合理估值在11.6-12.2元，维持“买入”评级。

乘风破浪的姐姐爆款再次验证芒果模式，内容及人群破圈、多元变现推动公司进入下一成长期；定增进一步扩充资本实力，内容破圈、电商布局有望加速。