您的当前位置: 网站首页 > 理财 > 期货 >

认沽期权全线暴跌 一合约跌至地板价

2015-03-19 14:13 来源:东方财经网 www.eastfi.com

摘要:认沽期权全线暴跌 一合约跌至地板价


期权市场正在上演“冰火两重天”。近期,伴随大盘的一路高歌猛进,认购期权价格扶摇直上,而认沽期权价格狂泻不止。18日,3月沽2.3收盘封死跌停。另有三只合约的价格仅有0.0002元,跌停触手可及。市场分析人士认为,行权日逐渐临近,时间价值损耗加快,加之市场预期后市行情乐观,深度价外期权的价格归零并不意外。这在成熟市场中较为常见。
 
继周二突破3478高点并再创5年多新高之后,周三大盘继续发威,沪指高开高走,权重与中小盘共振,50ETF大涨2.67%,收报2.611元,距离前期高点仅一步之遥。
 
受现货大涨提振,认购期权如脱缰野马,一路狂飙,昨日新挂合约3月购2.65以大涨334.29%完美收官首日秀;3月购2.6、3月购2.55以及3月购2.5表现同样精彩纷呈,涨幅均超过100%。与之相对应的,认沽期权集体跳水,8只近月认沽期权价格跌幅超过50%。3月沽2.3当天收报0.0001元,触及跌停板。3月沽2.2、3月沽2.35、3月沽2.4以及3月沽2.25等4只合约也几近“一文不值”,价格均落在0.0003元以内。
 
申银万国分析师丁一认为,下周三即3月25日便是3月合约的行权日,而50ETF现价为2.61元,这意味着,上涨50指数要在5个交易日内下跌到2.3元,即跌幅超过12%以上,合约才会显现价值。以大盘近期表现看,这样的事件是极小概率。投资者显然不会对此小概率事件产生兴趣,做市商也更加愿意为行权价与现货相当的期权提供流动性,因此,这些深度价外期权的价格在行权日到来之前趋向于零并不意外,并且这种现象在欧美等成熟市场中也屡屡出现。
 
值得一提的是,3月沽2.2是目前期权市场中持仓量最大的一只合约,持仓2993张,在全市场中的占比近5%。按今日收盘价0.0002元计,买卖一张的价格仅2元,而市场交易的单边手续费普遍在8元以上,这意味着,持仓者卖出合约不仅没有资金进账,反而需要额外支付交易佣金。3月沽2.25、3月沽2.3的全市场持仓量同样高企,分别为1657张、1631张,其投资者也面临类似的困境。
 
业内人士表示,持有上述认沽期权投资者目前的策略是持仓不动,但须密切关注大盘短期走势。不过,期权运行初期,普通的个人投资者一般以一级投资者为主,多采用保险或备兑策略。期权亏损但现货盈利,在总体赚钱的情况下承担有限的风险,这也是在客户承受范围之内。至于二级、三级投资者,通常都采用期权组合策略进行投资,不会有很大的风险敞口暴露,问题应该不会很大。
 
另据业内人士透露,3月底期权的部分规则有望修改,其中交易费用也有望一并下调。
 
截至收盘,期权共成交23454张,环比增长近一成。认沽9416张,认购14038张,认沽认购比为0.67,显示市场对现货后市行情维持乐观。全市场总持仓61171张,其中认沽27765张,认购33406张。
 
隐含波动率方面,认购期权隐含波动率整体明显幅度下降,大部分合约隐含波动率普遍低于20%以下,认沽期权隐含波动率全线上扬,部分深度价外期权的波动率升至40%以上。
 
本文来源:上海证券报·中国证券网 作者:王晓宇

来源:网易 作者:综合

免责声明:1、凡本网专稿均属于东方财经网所有,转载请注明“来源:东方财经网”和作者姓名。 2、本网注明“来源:×××(非东方财经网)”的信息,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,若侵权本网会及时通知用户删除或强制删除相关信息。 3、东方财经网为用户提供的信息仅供参考,不构成投资建议;用户据此操作,风险自担与东方财经网无关。4、东方财经网友情提示:市场有风险,投资需谨慎!
版权所有 © 东方财经网 www.eastfi.com 工信部京ICP备17057549号-3京公网安备11010502034837号
广告投放、软文发布QQ在线咨询 在线

咨询
本网信息仅供投资者参考,不做为投资建议!否则,风险自负!